02kkk 关于市集最热心的“关税和AI”，这两个财报至关紧要，现时谜底出了一半

在关税风云不断的布景下02kkk，芯片行业也正迎来一场严峻教育，投资者对AI芯片需求能否抓续增长的担忧加重。

关于市集最热心的“关税和AI”，本周的阿斯麦和台积电两大巨头财报至关紧要，市集焦点将鸠集在其功绩率领和订单上。

现时谜底出了一半，阿斯麦Q1新增订单暴减45%，远不足预期，防守全年销售率领不变。台积电将于周四公布财报，分析师瞻望台积电将下调或震惊功绩率领。

关于关税风险，MorningStar分析师Phelix Lee觉得：

最终的行业关税将使投资好意思国数据中心变得愈加冒险，并可能激发新数据中心培植的全面放缓，这进一步加多了台积电脱落供应链的盈利风险。

受关税羁系和异日AI需求疑虑的双重影响，台积电和阿斯麦首当其冲，遭逢市集大跌的冲击。ASML股价一度跌至新冠疫情爆发以来的最低水平，而台积电本年股价下落超20%。本日财报公布之后，阿斯麦好意思股夜盘应声下落5%。

Quilter Cheviot 科技分析师Ben Barringer线路：02kkk

ASML和台积电的股价齐大幅折让，何况许多风险赫然已被消化 。但由于围绕半导体关税的不细目性，要是莫得更具体的音尘，很丢丑到它们从头估值。

阿斯麦强调关税增添“需求不细目性”

4月16日，阿斯麦最新出炉的财报说明了市集的担忧。据华尔街见闻此前说起，阿斯麦2025财年一季度新增订单额仅为39.4亿欧元，远低于市集预期的48.2亿欧元，较上季度的70.88亿欧元大幅下滑44.5%，其中EUV开导订单占12亿欧元。功绩率领方面，ASML防守对2025年的销售率领不变，瞻望第二季度销售额将在72亿至77亿欧元之间。

阿斯麦CEO Christophe Fouquet在声明中明确指出，近期的关税政策加多了宏不雅环境的不细目性，将影响公司2025年和2026年的远景。

特朗​​普周一通知罢黜智高手机和其他电子开导的互惠关税，大师半导体股出现一些无为迹象，但分析觉得，这种缓解可能不会抓续太久，豁免仅仅暂时的。

据新华社报谈，好意思国政府有关收集平台11日上周五晚悄然发布信息，对智高手机、条记本电脑、芯片等电子产物豁免所谓“平等关税”。特朗普本周一提议正在谈论豁免入口汽车和零部件关税的可能性，但又默示，将对芯片和药品征收新的关税。

虎牙露出

除了平直关税外，令东谈主担忧的是，全面提高关税将扼制经济增长，这关于一个对经济周期高度明锐的行业来说，无疑是个坏兆头。关于用于AI的芯片而言，尽管它们仍然需求重生，但问题是这种需求还能抓续多久。

台积电功绩也阻拦乐不雅，瞻望将下调或震惊率领

台积电的功绩情况似乎也阻拦乐不雅，越来越多的分析师预测台积电功绩将疲软，并接踵下调其股价盘算推算。

此前，台积电瞻望2025年营收增长率将达到中等20%的水平，现时摩根大通预期，该公司可能会将这一增长盘算推算稍微下调至低至中等20%的水平。德阻塞银行线路，跟着客户适应关税变化，台积电也可能会震惊功绩率领。

White Oak Capital Partners投资总监Nori Chiou线路，

芯片制造商行将公布的功绩“不太可能太晦气”，东谈主工智能的需求也曾强劲。但是，来岁东谈主工智能需求的不细目性正在高潮，政策波动可能会影响下一轮始终筹画的制定，这小数值得密切关注。

除了关税顶风除外，台积电和阿斯麦齐有问题缠身，与英特尔潜在配合的报谈给台积电远景蒙上了一层暗影，分析师质疑这一计谋举措的合感性，此外，台积电情愿在好意思国投资1000亿好意思元，这可能会拖累公司异日的利润率。

关于ASML来说02kkk，其主要客户英特尔的支拨筹画仍在不断变化，同期另一家主要客户三星电子在进步顶端芯片产量方面濒临挑战。

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